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行业观点：日本6月机床订单额为2033亿日元，同比增长53%，单月订单额刷新历史最高纪录。来自日本本土以外的订单同比增长56%，达到1453亿日元，其中，来自中国大陆的订单创出历史上最新的记录。随着AI数据中心带动的新一轮资本开支周期开启，上游设备端受益于资本开支增速及技术升级带来的量价齐升。近期新闻媒体报道，部分头部厂商订单已排至2027年，包括曝光设备、压合设备、钻孔设备、检测设备、成型设备、电镀设备、贴附设备等在内的各类数控加工设施有望充分受益。液冷散热市场的爆发，也正在倒逼精密加工设施全新升级。机床板块在前期市场调整过程中跌幅较大，当前，进口机床订单增加显示行业需求保持向上态势，而AI资本开支大幅度的增加带动的相关专用设备需求激增的基本面也没改变，叠加人形机器人等其他领域对于高端机床的增量需求，建议关注机床板块的修复机会，尤其是前期剧烈调整的受益于AI的相关机床设备公司。
行情回顾：（一）2026年7月，市场整体剧烈调整，高端装备板块整体也呈现较大幅度的调整，但不同板块之间也呈现明显的分化，前期在AI、光通信等热点带动下涨幅较大的机床板块跌幅较大，而前期滞涨的军工板块跌幅比较小；（二）行业整体表现：7月，上证指数下跌6.40%，沪深300指数下跌7.86%，申万机械设备一级行业指数下跌2206%，位居28/31位；申万国防军工一级行业指数下跌14.68%，位居26/31位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法，TTM）33.79倍，国防军工行业市盈率（整体法，TTM）52.72倍；（三）重点主题板块市场表现：7月万得人形机器人指数下跌15.63%，年初以来累计下跌16.18%，52周以来累计下跌0.40%；万得商业航天指数下跌20.25%，年初以来累计下跌31.49%，52周以来累计上涨4.11%。
公司动态：咸亨国际:2026年公司成功中标多个重要MRO项目；鼎熔岩:产品在医疗、电子、半导体等行业实现国产替代；瑞迪智驱：精密行星减速机已完成研发，行星滚柱丝杠产品处于客户送样验证阶段；华中数控：产品与国际顶级品牌比较差距已越来越小，保持高研发投入；高华科技：航天市场发展形态趋势良好，与多家商业航天有名的公司建立合作伙伴关系；苏试试验：整体各细分行业多呈向上态势，下半年可维持订单趋势；耐普矿机：公司对行业景气度保持乐观预期，紫金矿业已稳居公司前三大客户。
产业要闻:（1）上半年造船三大指标创新高中国包揽全球超八成新船订单；（2）工信部等七部门启动2026年首批创新任务揭榜挂帅。
风险提示：（1）技术发展及商业化落地没有到达预期风险；（2）行业政策风险；（3）上游原材料价格波动风险；（4）ETF流动性风险。
